自今年五月提交了赴美IPO申请之后,阿里巴巴便进入了传统的缄默期,然而缄默期的阿里却并不“沉默”,入股中信21世纪、收购文化中国、入股恒大足球俱乐部等一系列投资让人不禁怀疑自称“从没用淘宝买过东西”的马云疯狂的“购物欲”都体现在了并购入股方面。

大手大脚的花银子收购当然是阿里财力雄厚的表现,然而在上市之前如此接二连三、甚至“匪夷所思”地收购,除了引起投资者们的疑虑之外,这些投资用的真金白银,到底回报几何?

梳理阿里巴巴早期的投资案例:2005年的一拍网、2007年的百世物流、2008年的PHPWind等,进入“阿里帝国”后全部“泯然众人”:一拍网将用户导入淘宝后彻底关闭,百世物流一直是偏居杭州的区域性小物流公司,社区工具PHPWind的市场占有率也远远比不上被腾讯收购的康盛创想。

马云被大家形容为“神一样的创业者”,但是这位大神却曾在收购整合上留下了雅虎中国这样的大败笔。投资是个技术活,没人能保证百分百的资源整合效率。这么多年,马云便积攒了几例银子砸水里都没听见响,只好“打落牙往肚里咽”的投资。

最惨痛案例:收购雅虎中国

2005年,阿里巴巴收购雅虎中国全部资产,同时得到雅虎10亿美元投资,雅虎置换阿里巴巴集团40%的股份。而在2012年9月,阿里巴巴集团耗资76亿美元才从雅虎手中收回21%的股份,而自己手上的雅虎中国已经完全变成了一个毫无用处的“废人”,甚至需要阿里花钱供养,目前中国雅虎团队从北京将迁至杭州,改做阿里巴巴公益项目。

曾经的雅虎在中国也是相当有分量,雅虎邮箱和雅虎通2款产品在同类产品中的名列前茅。在阿里拥有雅虎中国之后,一方面是把雅虎中国的技术力量转移到淘宝搜索上面;另外一方面雅虎中国在不断折腾一会要做门户一会要做搜索。

马云刚接手雅虎中国时宣布要做大做好搜索排名,将原有的门户网站的频道和内容全部取消,紧接着又不得不把频道和内容恢复,然后又开始学习新浪建立起了知识堂,而且还想极力走娱乐方向COPY起百度。

马云曾表示:“收购中国雅虎,真正的原因是因为阿里巴巴看到,今后的电子商务绝对离不开搜索引擎,希望和雅虎的合作能给电子商务注入新的概念和活力。我们将创造真正在全世界都是很伟大的公司”。雅虎中国的失败,很好的明了有的战略收购只是“理论上”可行,电子商务确实是离不开搜索,但是不代表随便收购一家牛逼的搜索技术公司,就能获得搜索的优势——收购整合并不是那么简单的1+1=2。”

后有业内人士分析,之所以杨致远愿意将雅虎中国卖给马云,多半是因为当时的马云很缺钱,将雅虎中国的包袱丢给他。传说中的10亿美金的“陪嫁”里阿里真正能够动用的金额只有2.5亿美元。可见,马云手中可支配的资金,最多也只有一开始宣称的金额的四分之一。此外,阿里巴巴每年要向雅虎支付巨额的权利金,以获得雅虎的品牌和技术的使用权。有分析人士指出这笔支出每年不会少于5000万美金。

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