球最大的奢侈品集团LVMH先于竞争对手率先发布2015年度第一季度销售业绩简报。

在周二刚刚结束的电话会议上，LVMH管理层表示，将不会追随Chanel等奢侈品公司最近拉平全球价差的举措（在欧洲提价，中国降价），奢侈品公司一味追求全球同价绝不是明智之举。

季报详细解读如下：

受欧元贬值的利好影响，该季度LVMH集团销售收入同比增长16%，达到83亿欧元。按不变汇率计算，有机可比销售额同比增长 3%，除红酒和烈酒部门下滑，其它部门均有所上升

但如果和分析师们的预期相比，反倒是只有“红酒和烈酒”部门的表现超过了预期－详见下文

欧美市场势头良好，一定程度上弥补了中国烈酒和手表市场因持续去存货而带来的低迷。

红酒和烈酒

尽管受到中国经销商继续缩减存量的影响，红酒和烈酒的销售额同比下跌1%，不过依然好于此前分析师预期的3%-4%的跌幅，且整体需求量有所提高，尤其是美国市场需求强烈。鉴于此，Hennessy（轩尼诗干邑）对销售战略作出相应调整，增加了其在美国市场的供应量。其它烈酒，如Glenmorangie（格兰杰威士忌）和Belvedere（雪树伏特加）继续保持良好势态，香槟酒也在年初为本部门带来利好开端。

时装和皮具

2015第一季度销售有机增长仅1%，未达到分析师预期的2%，和去年同期9%及去年第四季度4%相比，也有所下跌。但是LVMH表示，由于特殊原因，去年同期的基数反常的高（由于日本宣布从2014年4月1日起大幅提高增值税，致使日本高档皮具市场在去年一季度反常热销，今年一季度同比大跌10%），在周二刚刚结束的电话会议上，LVMH管理层表示，如果排除日本的影响，整个时装部门一季度的有机增长应该在 4%左右。

尽管今年第一季度增长势头有所放缓，龙头品牌Louis Vuitton表现依旧出色，不仅经典款持续热卖，最近几次时装秀也屡推新品；Fendi，Céline，Givenchy，Kenzo和Berluti本季度也均有不俗表现。

香水和美妆

2015第一季度有机增长为6%。Christian Dior 香水年初继续保持良好势头，主要归功于经典香水J’adore和 Miss Dior的持续受捧，以及彩妆业的优异表现；Guerlain（娇兰）推出新款男士香水L’Homme Idéal，在法国Chartres引进新型生产设备致力于护肤和彩妆领域的研发；Benefit（贝玲妃）创新产品大获成功，表现突出；Fresh 和 Make Up For Ever 扩展迅速。

腕表和珠宝

2015第一季度有机增长为7%。Bulgari(宝格丽）继续保持强势增长，不仅经典珠宝系列，新款女士腕表系列Lvcea也大受欢迎；Hublot 开年表现不错；TAG Heuer(泰格豪雅）继续重新聚焦核心产品，于今年三月巴塞尔钟表展上宣布正在与Google和 Intel合作开发智能腕表，这将是传统腕表与现代科技结合的一大突破。

专门零售部门

2015第一季度有机增长5%。美妆连锁店Sephora 全球表现出色，市场占有率进一步提升，北美和中东地区同店销售增长势头强劲，同时网店销售进一步扩张；DFS免税店继续受汇率和部分旅游景点地缘政治影响，亚洲地区处境复杂。

各部门具体销售额和增速（Reported: 按实际架构和汇率；Organic: 按可比架构和不变汇率）

欧洲几大奢侈品集团主要在欧洲大陆生产并销往全球，尤其是中国顾客因追求欧洲和本国内的巨大差价甚至不惜花机票钱去欧洲购买。预计欧元疲软将继续促进这几大奢侈品集团的销售和息税前利润率增长。

不过，RBC Capital Markets分析师Rogerio Fujimori则指出：俄罗斯市场购买力减弱，中国日趋拥挤的手袋市场，都会对欧洲奢侈品公司的业绩形成冲击。

在周二刚刚结束的电话会议上，LVMH管理层表示，将不会追随Chanel等奢侈品公司最近拉平全球价差的举措（在欧洲提价，中国降价），LVMH财务总监Jean-Jacques Guiony认为，奢侈品公司一味追求全球同价绝不是明智之举，因为作为跨国公司，需要为应对汇率波动预留灵活的空间，LVMH并不想在汇率陡变的时候仓促响应，而是希望静观其变、从容应对。

据悉，法国第二大奢侈品集团Kering计划于4月21日公布第一季度财务简报，Burberry则将在本周三公布上半年数据。